[주식분석] 국도화학

전자공시를 살펴보자. 대부분의 매출은 에폭시에서 나오며 원재료는 BPA이다.

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BPA를 간단히 소개하면 페놀과 아세톤의 축합 반응에 의하여 생성되며 비스페놀 A이라고 한다.

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다시 돌아와서, BPA의 가격변동은 2021년 3분기에서 4분기 사이에 가장 큰 폭으로 증가하였으며 22년 1분기에는 상승폭이 꺾인 것으로 알수 있다.

그럼에도 불구하고, 수익 성장성은 21년 말 더 크게 상승하였다.

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분기별 데이터를 살펴보자.

어랏. '21년 1분기의 영업이익률을 22년 1분기에도 유지하고 있다.

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'21년 21분기에는 수주 집중에 따라 마진 스프레드가 벌어진 것으로 보인다.

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단순히 영업이익률이 꺾였다고만 볼수 없는게, 상당한 원재료 가격상승에도 전년과 같은

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수준을 유지하는건 쉽지 않다고 생각한다.

그럼 올해실적을 가늠해보자.

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작년 매출의 1/4이상을 1분기에 냈으며, '21년 2분기와 같은 마진 스프레드 인상을 기대할수 있는 포인트가 있을까?

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에폭시 가격상승이 PEAK OUT이라면 투자에 대해 다시한번 고민을 해볼수 있다고 생각한다.

에폭시의 전망에 대해 예측은 어렵지만,

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관련 기사들을 참조하여 가늠해보자.

아직은 에폭시의 PEAK OUT을 예상하기는 어려울 것 같다.

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포트폴리오에 편입 예정이다.

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에폭시 가격 추이는 좀 더 관찰해 봐야겠다.

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* 투자는 개인의 책임이며, 이 블로그는 효력이 없습니다.